AGIX 愿景与定位 - AGIX 旨在成为衡量 AGI 时代科技范式转换的重要指标 类比 Nasdaq100 之于互联网时代的作用 [2] - 通过「AGIX PM Note」记录对 AGI 进程的思考 倡导与行业建设者共同参与技术革命 [2] Default Alive 理论应用 - Default Alive 指公司依靠现有收入增长和成本结构可实现盈利 反之则为 Default Dead 依赖融资续命 [3] - 当前 AI 应用市场存在盲目追求增长现象 部分企业陷入"负利润死亡螺旋" 例如编程工具 Cursor 以 -300% 毛利率运营 年亏损达 5 亿美元换取增长 [4] - 成功企业需平衡创新速度与盈利边界 在垂直领域数据清洗、定制化部署等"脏活累活"中建立差异化护城河 [5] 生态战略与案例 - Salesforce 通过构建云软件生态系统解决"最后一公里"落地问题 该模式被证明在 AI 时代同样有效 [6] - Palantir 最新季度营收突破 10 亿美元（同比+48%） 验证服务驱动增长与解决最后一公里的商业可行性 [7] - 云厂商（AWS/GCP）有动力推动 AI 应用生态繁荣 因其是算力 Token 销售的主要受益者 [6] 市场表现数据 - AGIX 指数年初至今回报达 55.02% 显著跑赢标普 500（33.96%）和纳斯达克 100（40.30%）[9] - 半导体与硬件板块年初至今上涨 5.59% 基础设施板块上涨 9.22% 应用板块表现较弱仅+3.2% [10] 对冲基金动态 - 对冲基金本周净买入全球股票 完全抵消 7 月 1.7% GMV 减仓幅度 多空基金净杠杆率升至 53% [13][15] - TMT 板块获最大买盘 半导体与软件资金流入 但软件并购股（MSXXSWMA）因抛售出现多头平仓 [14] - 欧洲与亚洲基金领跑 年初至今分别上涨 7.3% 和 9.6% 美国多空基金同期上涨 5.2% [15] AI 技术进展 - GPT-5 发布 在写作/编程/健康领域显著提升 采用"统一系统+实时 router"架构优化响应 [16] - Claude Opus 4.1 编程性能达 SWE-bench 74.5% 多文件代码重构能力突出 获 GitHub/乐天集团认可 [17][18] - 英伟达获准向中国出口 H20 芯片 此前出口限制曾导致季度销售额减少 80 亿美元 [19] 公司业绩与评级 - Arista Networks 获 Barclays 目标价上调至 151 美元 2025 年增长预期调高至 25% [20] - Duolingo 营收同比+41%至 2.52 亿美元 上调全年营收指引至 10.1-10.2 亿美元 股价单日涨 14% [21] - Datadog 因 AI 驱动使用量增长 目标价上调至 170 美元 被列为机构首选标的 [22] - Adobe 季度营收创纪录达 58.7 亿美元（同比+11%） 高盛维持 570 美元目标价 [22] - AppLovin 获瑞银 540 美元目标价 预计 2026 年 EBITDA 达 61.8 亿美元 超市场预期 [23]