Workflow
【社服】平价家庭厨房典范,全产业链领先——老乡鸡(H02066.HK)新股纵览(陈彦彤/汪航宇/聂博雅)
光大证券研究·2025-08-12 07:05

公司概况 - 公司拥有全产业链布局,包括3个养鸡场、2个中央厨房、8个配送中心,是中国唯一实施全面可追溯系统的中式快餐企业 [4] - 公司定位为"家庭厨房",人均客单价30元左右,以鸡汤及鸡类菜品为主,采用直营+加盟的营销体系 [4] - 截至2025年4月30日,公司在安徽省内和省外分别拥有750、814家门店 [4] 行业分析 - 2024年中国中式快餐行业市场规模为8100亿元,占中国快餐市场的60.9%及中国餐饮市场的14.5% [5] - 预计2024-2029年市场规模CAGR为8.3%,华东是最大且增长最快的细分市场,预计2029年规模达4626亿元,CAGR10.3% [5] - 行业连锁渗透率仅32.5%,竞争格局分散,前五名交易额仅占3.6%,公司市场份额0.9% [5] 竞争优势 - 公司构建闭环供应链,自有养殖确保核心食材品质,第三方供应商补充多样化原料 [6] - 拥有2个配备自动化生产线的中央厨房,针对不同菜品进行标准化处理与加工 [6] - 全国布局8个配送中心,食材从中央厨房到安徽省及上海门店当天送达,其他区域不超过2天 [6]