市场情绪与历史规律 - 市场波动不会简单重复历史模式，第三次波动往往以多数人意料之外的方向运行，投资者容易错误复制前次操作[1] 资金面与货币政策 - 央行单日净回笼4328亿元(1120亿元逆回购操作 vs 5448亿元到期)[3] - 银行间资金利率保持稳定：DR001报1.31%、DR007报1.44%[3] - 隔夜回购(R001)成交量达74543亿元占市场总量90.57%，7天期回购(R007)成交量增长160亿元至6708亿元[4] 宏观经济数据 - 7月CPI略超预期而PPI略低于预期，推动股市与商品市场走强[5] - 北京出台五环外限购放松政策，对区域房地产市场形成刺激[5] 股债市场联动 - "股债跷跷板"效应显著：股市强势表现压制债市，10年期国债利率单日上行2.65bp至1.7175%[5][6] - 碳酸锂期货因停产消息涨停，商品市场与股市形成联动上涨[5] 债券市场动态 - 关键期限国债收益率全线上行：10年期活跃券(250011)收益率从1.6875%升至1.7175%[6][7] - 国开债表现弱于国债，10年期国开债(250210)收益率上行3.2bp至1.822%[6] - 信用债市场分化：AAA级1年期收益率下行0.49bp，而AA+级3年期收益率下行1.23bp[7] 国际市场影响 - 美股纳指微涨32点至21482点，与A股形成跨市场联动[7]