市场表现 - 寒武纪8月12日20cm涨停 收报848 88元/股 创历史新高 市值达3551 29亿元 超越海光信息的3226 18亿元 [4][5] - 海光信息8月12日涨幅2 13% 收报138 80元/股 较2月历史高点171 90元/股下降23 85% [5] - 寒武纪当日主力资金流入54 55亿元（全A第1） 5日净流入68 04亿元 海光信息当日主力净流入8 71亿元（全A第16） [5] 资金与股价数据 - 寒武纪主力净流入额占比1 602% 5日净流入额占比2 047% 恒宝股份等个股单日净流入占比超10% [6] - 海光信息5日主力净流入额为-8 12亿元 占比-1 120% 显示短期资金分歧 [6] 传闻与公司回应 - 市场传闻寒武纪增加载板/晶圆采购量 下半年业绩或超预期 公司回应称供应链信息以公开披露为准 [7] - 业内人士称传闻隐含200多亿营收预期 但中芯国际分2000片月产能给寒武纪的可能性较低 [7] 财务与运营动态 - 寒武纪2025Q1存货环比2024年末增超55% 预付款项达9 73亿元（历史新高） 显示积极备货 [8] - 海光信息2025H1营收54 64亿元（同比+45 21%） 净利润16 39亿元（同比+31 90%） 合同负债30 90亿元（较2024年末+242 10%） [9] - 海光信息2025Q2存货60 13亿元（较Q1增3 78%） 产成品比例显著提升 [9] 行业趋势 - 国产AI芯片性能与生态系统逐步完善 已可满足部分训练/推理场景需求 互联网厂商倾向可控环境布局 [9] - 寒武纪连续两季度盈利 主因AI应用落地推动收入增长 行业国产化硬件基座景气度持续 [7][8]