市场表现分析 - A股上证指数突破3600点后经历调整，随后在20日均线附近反弹并连续四日收于3600点上方，呈现五连阳走势 [3] - 美股在非农数据短暂压制后快速企稳反弹，科技公司强劲财报和降息预期推动持续上行 [5] - 本周策略收益：常青低波策略（+1.826%）、股基增强策略（+1.620%）、海外权益策略（+0.610%） [3][9] 量化策略配置观点 - A股配置优先级：股基增强策略 > 常青低波策略 > 海外权益策略，股基增强策略在轮动市场中弹性更大 [4] - 常青低波策略作为底仓配置价值凸显，银行等防御板块调整后性价比提升 [4] - 美股短期不宜追高，关注8-9月风险事件扰动，中长期科技驱动逻辑不变 [5] 基金组合表现跟踪 常青低波基金 - 2025年以来累计收益14.769%，最大回撤显著低于基准，兼具防御与进攻性 [9][10] - 2024年市场波动中回撤控制优异，反弹阶段受益于价值风格和红利主题 [10] 股基增强基金 - 2025年累计收益20.689%，均衡配置稳健获取beta收益，未来alpha挖掘潜力大 [9][11] - 市场转暖后低估公司性价比显现，超额收益有望持续积累 [6] 现金增利基金 - 策略运行以来累计超额收益0.466%，优选货币基金体系有效提升现金管理收益 [9][13] 海外权益配置基金 - 2025年累计收益34.580%，人工智能科技带动超额收益，全球化配置分散风险 [9][15] - 关税谈判缓和后美股修复至高位，短期上行动能减弱 [6] 组合构建方法论 主动权益基金 - 低波组合通过持仓+净值双维度因子筛选，聚焦回撤控制与稳定收益 [20] - 股基增强组合基于行业beta剥离后的alpha延续性，优选选股能力强的基金经理 [21] 货币基金 - 综合费率、久期、杠杆及机构持仓等因子构建筛选体系，降低收益波动风险 [22] QDII基金 - 结合动量与反转效应筛选海外指数，动态配置上升动能强的地区权益资产 [19][23]