广发证券 资深宏观分析师 钟林楠 zhonglinnan@ gf.com.cn 广发宏观郭磊团队 摘要 8 月 12 日，财政部联合央行等多部委下发《个人消费贷款财政贴息政策实施方案》 与《服务业经营主体贷 款贴息政策实施方案》 ，对此我们简要理解如下： 第一， 这两个文件是《提振消费专项行动方案》 及 7 月 31 日国常会 精神的落实。专项行动方案曾指出" 2025 年对符合条件的个人消费贷款和消费领域的服务业经营主体贷款给予财政贴息"；国常会进一步明 确"实施个人消费贷款贴息政策与服务业经营主体贷款贴息政策"。按照专项行动方案，后续消费领域仍存在 的政策空间包括：（ 1 ）提高最低工资标准，北京、上海等地已落地，但仍有部分省市待调整；（ 2 ）健全 服务消费、消费新业态新模式统计监测，完善全口径消费统计制度；（ 3 ）扩大消费基础设施、消费服务功 能提升类、消费新业态新模式的有效投资等。 第二， 先看个人消费贷款贴息政策，文件有四点细节：一是支持范围，适用 2025 年 9 月 1 日至 2026 年 8 月 31 日期间发放的消费贷款（不含信用卡业务）中实际用于消费的，且贷款机构能够识别消费交易信息 ...