流动性 - M1和M2增速差在2025年6月为-3.7个百分点，环比+1.9个百分点 [4] - BCI中小企业融资环境指数2025年7月值为46.09，环比-6.16% [4] - 伦敦金现价格环比上周+1.07% [4] 基建和地产链条 - 螺纹价格环比-0.60%、水泥价格指数-0.37%、橡胶-1.71%、焦炭+3.79%、焦煤+3.55%、铁矿+1.31% [5] - 全国高炉产能利用率、水泥、沥青、全钢胎开工率环比分别-0.15pct、+10.00pct、-0.6pct、-0.08pct [5] - 7月下旬重点企业粗钢旬度日均产量创年内新低水平 [5] 地产竣工链条 - 钛白粉、玻璃价格环比分别-0.39%、+0.00%，玻璃毛利润为-58元/吨，钛白粉利润为-1353元/吨 [6] - 平板玻璃本周开工率73% [6] 工业品链条 - 冷轧、铜、铝价格环比+1.26%、+0.33%、+0.68%，对应毛利环比变化+6.01%、亏损环比-18.19%、+4.26% [7] - 全国半钢胎开工率为74.35%，环比-0.10个百分点 [7] 细分品种 - 石墨电极超高功率18000元/吨，环比+0.00%，综合毛利润为1357.4元/吨，环比-7.35% [8] - 电解铝价格为20630元/吨，环比+0.68%，测算利润为3050元/吨（不含税），环比+4.26% [8] - 预焙阳极价格为5230元/吨，环比+0.00% [8] - 电解铜价格为78700元/吨，环比+0.33% [8] 比价关系 - 螺纹和铁矿价格比值为4.24 [9] - 热卷和螺纹钢价差为140元/吨 [9] - 上海冷轧钢和热轧钢价格差达380元/吨，环比-10元/吨 [9] - 不锈钢热轧和电解镍价格比值为0.11 [9] - 小螺纹和大螺纹价差达140元/吨，环比-6.67% [9] - 中厚板和螺纹钢价差为160元/吨 [9] 出口链条 - 中国出口集装箱运价指数CCFI综合指数为1200.73点，环比-2.56% [10] - 美国粗钢产能利用率为78.70%，环比+0.30个百分点 [10] - 2025年7月中国PMI新出口订单为47.10%，环比-0.6pct [10] 估值分位 - 沪深300指数本周+1.23%，周期板块表现最佳的是工程机械（+6.21%） [11] - 普钢、工业金属PB相对于沪深两市PB比值分位（2013年以来）分别是47.28%、69.23% [11] - 普钢板块PB相对于沪深两市PB比值为0.57，2013年以来最高值为0.82（2017年8月） [11]