中国挖掘机市场概况 - 2025年7月国内挖掘机销量7306台，同比增长17.2%，出口量9832台，同比增长31.9%，合计销量17138台，同比增长25.2% [1][2] - 2025年1-7月累计销量137658台，同比增长17.8%，其中国内销量72943台（+22.3%），出口64715台（+13%）[1][2] - 挖掘机月平均工作时长66.1小时，开工率56.7% [1] 行业增长驱动因素 - 国内固定资产投资环境改善，政策推动民间资本参与基建和民生领域建设 [2] - 行业处于新一轮增长周期，未来3年预计保持稳步增长 [2] - 工程机械使用寿命8-10年，2024年起国内存在复合30%的替换需求增量 [5] - 采矿业固定资产投资连续3年正增长（2024年+10.5%），带动大型挖掘机需求 [6] 出口市场分析 - 2025年挖掘机出口面临东南亚/非洲基建需求提升、欧美市场渗透机遇，预计未来3年年出口10-12万台 [3][4] - 国产工程机械品牌竞争力提升，渠道布局完善+新能源产品成熟推动出口增长 [4] - 恒立液压直接出口欧美日需求复苏，间接出口通过主机厂在东南亚/中东订单增加 [3][4] 重点项目影响 - 雅鲁藏布江水电工程（总投资1.2万亿元）设备需求达1200-1800亿元，高原环境推动新能源/无人装备应用 [7] - 徐工机械已为该项目提供成套化绿色装备，并成立西南研究院研发极端环境产品 [7] - 大型项目落地支撑工程机械需求，同时促进电动化转型提升行业盈利 [7] 细分市场表现 - 2024年以来小挖（农业/水利）和大挖需求旺盛，中挖（基建/地产）增长仍偏弱 [5] - 7月传统淡季增速超预期，若主机厂信心增强，四季度增速或进一步提升 [5] 行业技术趋势 - 新能源装备在水电工程等场景应用加速，电动化成为盈利增长点 [7] - 徐工机械等企业通过充换电一体化设备布局绿色施工解决方案 [7]