8月13日，中国人民银行发布的2025年7月金融数据显示，7月末社会融资规模增量累计为23.99万亿元，同 比多增5.12万亿元；前7个月新增人民币贷款为12.87万亿元。 从总量看，截至7月末，社会融资规模存量同比增长9%，广义货币供应量（M2）同比增长8.8%，较上月上升 0.5个百分点；7月人民币贷款余额同比增长6.9%，还原化债因素影响后人民币贷款余额增速接近8%，继续体 现出适度宽松的货币政策取向。 值得注意的是，7月狭义货币供应量（M1）与广义货币供应量（M2）增速之差为3.2%，较去年9月高点显著 收窄，体现出当前资金活化程度提升、循环效率提高，各项稳市场稳预期政策有效提振了市场信心。 保持较快发行节奏的政府债券持续支撑社会融资规模，近期两项贷款贴息政策的实施也将刺激信贷需求。业内 专家向证券时报记者指出，长远来看，财政政策持续发力，充分发挥财政乘数效应拉动总需求，进而撬动增量 信贷需求，促进财政、金融与实体经济良性循环，"一石多鸟"效应正加快显现。 化债、化险、"反内卷"致信贷数据波动 截至7月末，人民币贷款余额同比增长6.9%，上月为7.1%。7月信贷数据波动不仅受到季节性因素扰动，还与 地 ...