公司概况 - 旺山旺水是一家师生共创的创新药企，由沈敬山控股、田广辉负责日常经营，成立于2013年，专注于抗病毒、神经精神及生殖健康三大领域[6][8][9] - 公司核心产品包括抗COVID-19特效药VV116（民得维®）和ED治疗药物TPN171（昂伟达），后者起效时间仅半小时且低剂量效果优于竞品[9][14] - 目前拥有9个创新资产管线，三大领域市场规模预计从2024年203亿元/1039亿元/362亿元增长至2035年403亿元/1235亿元/422亿元，CAGR分别为6.4%/1.6%/1.4%[11] 商业化进展 - 2022年VV116通过对外授权实现1.96亿元收入，但2023-2025年前4个月营收骤降至0.12亿元/0.13亿元，同期利润从642.7万元转为亏损2.18亿元/1.12亿元[17][18] - TPN171虽在乌兹别克斯坦上市，国内直至2024年7月才获批，另一款抗抑郁药LV232仍处II期临床准备阶段[14][15] - 行业竞争激烈：抗病毒领域有君实生物、歌礼制药，神经精神领域被翰森制药、绿叶制药主导，生殖健康市场由白云山和中国生物制药把控[12] 财务状况 - 2020-2024年累计完成5轮融资（天使轮至C轮）总额5.1亿元，但2023-2025年银行借款从2.80亿元增至4.56亿元，利息支出达462-1295万元/年[21][22] - 截至2025年4月现金储备仅0.73亿元，总负债6.41亿元中流动负债占比超50%，计划通过上市募资补充流动资金[22][24] - 研发投入持续高压：新药平均开发周期10-15年，失败率高，公司预计仍需依赖外部融资维持运营[19][23]