美股市场风险预警 - 多家华尔街机构发出美股回调警告 瑞银罕见采取"坚定看空"立场 对美国经济、美元和美股同时发出警示 [2][3] - 标普500指数和纳指再创新高 但英伟达等大型科技股走弱 小盘股集体上涨 [2] - 德意志银行警告关税和移民政策将推高通胀并削弱经济增长 美联储降息空间有限 [2][10] 瑞银看空观点 - 预测美国GDP增速将从二季度的2%急剧放缓至四季度的0.9% 远低于市场预期的1% [4] - 预计年底前利率将下降1% 是市场预期的两倍 [4] - 美元自2011年以来已上涨约40% 但美国净投资头寸达GDP的-88% 对美元保持看空 [4] - 设定MSCI全球指数年末目标为960点 2026年末为1000点 但警告近期存在明显下行风险 [4] Stifel分析师观点 - 预计美国经济将出现"温和滞胀" 标普500指数到2025年底最多下跌14% 年底目标5500点 [6] - 制造业和服务业PMI综合指数预示经济放缓 4月份股市关税恐慌可能重现 [6] - 美联储降息对高估值的美股提振作用有限 [6] 散户交易风险 - 散户期权交易占比达20% 超过2021年"模因股狂热"峰值 [7] - 股票在家庭金融资产中占比飙升至36% 创1950年代以来新高 [7] - 美国散户交易量占美股总交易量五分之一 是2010年的两倍 [7] 德意志银行做空美债建议 - 关税政策可能使核心CPI通胀同比上升约0.5个百分点 [10] - 移民政策收紧将导致非农就业增长降至5万-10万人区间 [11] - 建议做空十年期美债 目标收益率4.60% 止损位4.05% [11]