公司主动退市关键时点 - 公司将于2025年8月25日召开临时股东大会审议主动终止上市议案，股权登记日为8月13日 [2][3] - 公司股票自股权登记日次一交易日（8月14日）起停牌 [2][3] - 若议案通过，公司将成为深交所首家通过股东大会决议主动退市的上市公司 [2] 中小股东表决权结构 - 退市议案需同时满足两个"三分之二"通过条件：全体股东表决权三分之二以上及中小股东（持股5%以下）表决权三分之二以上 [6] - 控股股东新理益集团及实控人刘益谦家族合计持股32.75亿股（占总股本66.78%），剩余33.22%股份由中小股东持有 [8] - 截至7月18日公司股东户数达11.19万户，中小股东成为决定退市成败的关键变量 [5][9] 投资者保护机制 - 设置现金选择权安排，行权价格为1.60元/股，覆盖所有非关联方A股股东 [10] - 现金选择权适用于投反对票的异议股东，最新股价1.58元略低于行权价 [10] - 宣布退市计划后公司股价连续三日累计上涨近9% [10] 强制退市风险背景 - 公司未能在法定期限（2025年4月30日）披露2024年年报及2025年一季报 [12] - 自5月6日起被深交所实施停牌，7月8日起被实施退市风险警示（股票简称变更为*ST天茂） [12] - 若两个月内仍无法披露年报将触发强制退市，目前距最后期限不足一个月 [14] - 因涉嫌未按期披露定期报告，公司已于5月6日被证监会立案调查 [15]