市场表现 - A股三大指数冲高回落，盘中一度突破3700点但最终集体收跌，超4600只个股下跌 [1][3] - 两市成交额连续第二天突破2万亿元，保险、游戏板块逆势上涨，能源金属、电子元件、光伏等板块跌幅居前 [3] - 半导体和机器人概念受"世界人形机器人运动会"催化走强，但AI硬件端回调 [5] 下跌原因分析 - 技术面压力与获利盘兑现：3700点附近为近十年关键阻力区，3674~3731点区间积累历史套牢盘，部分资金选择兑现浮盈 [5] - 板块分化加剧：券商、保险早盘拉升但未能对冲其他板块下跌，热门题材如军工、新能源遭抛售 [5] 牛市支撑逻辑 - 申万宏源认为牛市底气来源于新经济发展（如AI应用、创新药）、传统经济动能趋稳、民营经济促进及监管优化提升分红比例 [8] - 中金公司指出行情尚未结束，当前市场类似"增强版2013"，小盘和成长风格占优，估值抬升与增量资金入市支撑趋势 [9][10] - 中国银河证券提出沪指年底冲击4000点的三大条件：盈利改善广度扩大、居民存款持续入市、国内外政策协同 [13] 配置建议 - 中金公司推荐关注AI/算力、创新药、军工、有色等景气板块，券商/保险等受益于资金入市的行业，以及红利板块 [10] - 机构看好三类主线：科技成长（AI、机器人、半导体、创新药）、业绩确定性板块（消费电子、券商、有色）、反内卷板块（光伏、锂电、钢铁） [19] 资金动态 - 2025年7月A股新开户196.36万户，同比增长70.50%，环比增长19.27%，反映资金持续流入 [14] - 居民资产从房地产向金融市场倾斜，政策强调股市稳定，推动资金与行情良性循环 [16] 投资策略 - 精选核心赛道并均衡配置，控制仓位 [20] - 长期持有优质资产，避免频繁交易，设定合理投资周期 [20] - 利用智能定投工具应对波动，低位加仓及时止盈 [21]