焦煤期货市场调控分析 - 交易所对焦煤期货JM2601等合约实施第二轮调控 包括调整交易限额和上调日内投机交易手续费至万分之二 [1][3] - 调控措施导致8月14日JM2601合约价格下跌81元 跌幅达6.25% 收盘价1214元/吨 [1][2] - 焦煤期货自6月上旬700元/吨低点上涨至1300元/吨附近 区间最大涨幅超过80% [3] 市场投机行为变化 - JM2509合约成交持仓比从7月下旬前的2左右快速提升至3以上 7月23-24日甚至超过6 [5] - 8月1日至12日 JM2601持仓量从42.8万手增至71.9万手 焦煤期货总持仓达97.8万手 超过7月下旬高点 [6][7] - 交易所通过差异化手续费调整 使JM2601日内交易成本翻倍 单次交易盈利空间从22.72元降至15.43元 [10] 调控措施具体内容 - 对JM2601合约单日开仓量限制为1000手 其他焦煤合约限制2000手 [9] - 手续费调整仅针对JM2601日内投机交易 非日内和套保交易维持原标准 [10] - 新手续费标准将于8月18日交易时段开始实施 预计将显著影响成交量 [11] 市场运行特征 - 7月下旬第一轮调控后 焦煤期货价格短暂回落 8月上旬资金重新流入 [5] - JM2601成为新的交投主力 其价格稳定对整体焦煤期货市场具有关键作用 [11] - 交易所选择在价格突破前期高点且资金持续流入时启动第二轮调控 [6][7]