国内人形机器人行业格局 - 国内人形机器人创企分为两大阵营：以宇树科技为代表的"硬件派"（强调运动能力）和以智元机器人为代表的"软件派"（强调AI能力与全栈自研）[2] - 宇树科技与智元机器人估值均超160亿元，并列国内具身智能赛道第一梯队[2] - 宇树科技因春晚曝光火爆海内外，创始人王兴兴被誉为"科技天才"；智元机器人创始人彭志辉（稚晖君）凭借"华为天才少年"光环备受资本关注[2] 商业化路线对比 - 宇树科技： - 定位硬件供应商，优先教育、科研场景，其次展示表演场景[6] - 商业化策略依赖低价与流量爆单，2024年营收超10亿元，人形机器人占比30%，交付量1500台，预计2025年增长3-4倍[6] - 中标中移项目采购包2（小尺寸机器人+算力背包+灵巧手），预算4605万元（含税）[6] - 智元机器人： - 多产品线布局，科研场景已切入宇树科技腹地[6] - 2024年营收约1亿元，2025年预期数亿元，计划交付数千台[6] - 中标中移项目采购包1（全尺寸机器人），预算7800万元（含税），涉及200台远征A2[6] IPO进展与资本市场表现 - 智元机器人： - 2025年7月通过收购上纬新材（688585SH）66.99%股权登陆科创板，交易额21亿元[8] - 上纬新材复牌后11连板，成A股年内首只10倍股，后因异常交易被监管干预[8] - "智元链"概念股（如恒工精密、大丰实业）普涨，生态合作企业富临精工股价单日涨超11%[9][10] - 宇树科技： - 2025年7月启动IPO，估值约120亿元，预计2026年上半年挂牌，市场预期市值超1000亿元[11] - IPO消息带动"宇树链"概念股（如卧龙电驱、长盛轴承）开盘涨停[12] 行业供应链与竞争态势 - 人形机器人核心供应链分为T链（特斯拉）、H链、宇树链，智元链影响力较弱[12] - 特斯拉Optimus Gen3技术迭代（如灵巧手自由度提升、轻量化材料应用）推动相关概念股上涨[13] - 私募巨头JDTZ以2.1亿元收购潜在T链公司SYS 53%股权，后者六维力传感器已向特斯拉送样[14] 行业趋势与挑战 - 头部企业争相IPO，但技术未实质性突破，商业化仍处初期，行业泡沫风险隐现[12] - 轻量化（如PEEK材料）、传感器升级（电子皮肤覆盖）成为技术趋势[13][14]