货币政策执行情况 - 央行发布2025年第二季度货币政策执行报告，总结上半年政策执行情况并明确下一阶段取向 [1] - 提出落实落细适度宽松货币政策，保持流动性充裕，使社会融资规模、货币供应量增长与经济增长和价格目标相匹配 [3][20] - 强调把促进物价合理回升作为重要考量，推动物价保持在合理水平 [3][21] 信贷结构优化 - 信贷结构持续优化，科技、绿色、普惠、养老、数字等领域贷款增量占比约七成 [2][12] - 新增贷款结构从2016年房地产、基建占比超六成转变为目前金融"五篇大文章"领域占比约七成 [12] - 制造业中长期贷款增速持续快于全部贷款增速，中长期贷款余额占比由56%上升至67% [13] - 企(事)业单位贷款在人民币贷款年度增量中占比提升约16个百分点至79% [14] - 直接融资占比由2018年末的26.7%提升至2025年6月末的31.1% [15] 金融支持实体经济 - 央行将加大对科技型中小企业信贷支持，培育完善科技创新债券市场生态 [15] - 发展普惠金融是长期主线，将提升普惠小微金融可获得性和可持续性 [15] - 货币政策逆周期调节效果明显，5月一揽子措施有效提振信心和稳定预期 [5][6] 物价与竞争环境 - 依法治理企业低价无序竞争将对物价合理回升产生积极影响 [3][9] - 整治"内卷式"竞争有助于促进产业链提质增效和企业经营更趋理性 [9][10] - 近期大宗商品价格明显上涨，供需良性循环有望加快 [10] 服务消费发展 - 我国居民服务消费占比低于50%，仍有较大增长空间 [17] - 金融政策将从供给侧发力，改善高品质服务消费供给 [17] - 发挥货币政策双重功能，保持流动性充裕并推动融资成本下降 [17] - 加快发展多元化融资渠道，加大对服务消费供给企业的资源投入 [17] 外部经济环境 - 全球经济增长动能偏弱，复苏进程存在不确定性 [6] - 美国关税政策推升全球衰退风险，金融市场波动可能加剧 [6] - 央行将密切关注海外主要央行货币政策变化，保持流动性充裕 [22] 人民币国际化 - 稳慎有序推进人民币国际化，扩大在跨境贸易和投资中的使用 [22] - 深化对外货币合作，发展人民币离岸市场 [22] - 增强外汇市场韧性，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定 [22]