7月社会消费品零售数据 - 7月社会消费品零售总额38780亿元 同比增长3.7% 其中除汽车外的消费品零售额34931亿元增长4.3% [2] - 1-7月累计社零总额284238亿元增长4.8% 网上零售额86835亿元占社零比重24.9% 实物商品网上零售额70790亿元增长6.3% [2] - 餐饮收入增速放缓至1.1% 商品零售保持4%增速 618促销导致消费需求前置影响7月表现 [2] - 国补政策重启但效果待观察 消费贷贴息初期反响平淡 需更多专项政策刺激需求 [3] 工业增加值表现 - 7月规模以上工业增加值同比增长5.7% 环比增长0.38% 1-7月累计增长6.3% [4] - 制造业增长6.2%领跑 计算机通信设备保持较快增速 新能源汽车产量增速放缓 [4][5] - 水泥粗钢产量跌幅扩大 房地产调整持续拖累建筑制造业 [5] - 出口交货值增速回落 关税战长期化增加未来出口不确定性 [4] 房地产市场动态 - 7月70城新房价格全线环比下跌 一线城市降幅0.2% 二三线降幅0.3%-0.4% [6][7] - 二手房价格降幅更大 一线城市环比降1% 二三线降0.5% [7] - 楼市量价齐跌 房企投资降幅扩大 上下游行业承压 [7] - 部分城市放开限购等政策或刺激需求 但需更强信号稳定市场 [8] 日本经济数据 - 日本二季度GDP年化增长1% 超预期0.4% 同比增1.2% [9] - 私人消费微增0.2% 企业投资增长1.3% 工资涨幅超5%抵消通胀压力 [9] - 出口增长2% 企业承担美国关税成本 未来价格调整或影响出口 [9] - 企业数字化转型投资旺盛 日本央行10月加息概率提升 [10] 网易财报分析 - Q2营收279亿元同比增长9.4% 净利润86亿元增长27.25% [11] - 游戏收入228亿元同比增13.7% 云音乐收入20亿元降3.5% [11] - 营销开支结束下行趋势 暑期活动或推动Q3游戏增长 [11] - AI技术融入游戏开发 尝试AI陪玩等新元素延长生命周期 [12] 京东业绩表现 - Q2营收3567亿元同比增22.4% 创三年新高 但净利润同比降51% [13] - 零售业务经营利润率4.5%创新高 外卖业务收入增198.8%但亏损148亿元 [13] - 国补政策带动3C业务 但未来增长面临高基数压力 [14] - 外卖业务亏损规模三季度或收窄 但仍是业绩最大变量 [14] 无印良品经营调整 - 济南长沙北京等多地关闭经营11年老店 称系效率调整 [15] - 坚持每年新开40家店 3月以来已开15家 但品牌溢价能力下降 [15] - 性价比策略损害品牌调性 日企决策迟缓难适应中国市场变化 [16] 股市行情 - 沪指涨0.83%创业板指涨2.61% 两市超4600只个股上涨 [17] - 机器人产业链活跃 光伏碳酸锂板块反弹 券商补涨银行调整 [17] - 市场积累调整需求但上行趋势未改 热点切换持续 [18]