市场行情与基金表现 - 近期市场行情火热，主要股指集体走强，人工智能、创新药、军工、金融科技等热点板块带动基金净值迅速攀升 [1] - 招商成长量化选股年内收益率达26.16%，中欧数字经济混合年内收益率高达75.44%，长信国防军工量化混合年内收益率为37% [3][4] - 在年内收益率超50%的基金中，31只处于暂停申购状态，69只处于暂停大额申购状态 [4] 绩优基金批量限购现象 - 多只绩优基金近期陆续宣布限购，包括招商成长量化选股（限购2万元）、中欧数字经济混合（限购10万元）、长信国防军工量化混合（限购10万元）等 [3][4] - 葛兰管理的中欧医疗创新股票自8月11日起暂停大额申购，单日单账户申购金额不超过10万元 [4] - 招商成长量化选股在半个月内将大额申购限额从20万元下调至2万元，显示资金申购踊跃 [3] 限购原因分析 - 小微盘风格基金因策略容量有限，规模超过10亿元可能导致超额收益下滑 [5] - 小市值量化策略依赖交易收益，规模过大会提升交易成本，侵蚀投资收益 [5] - 限购可避免新资金在净值高点建仓，保护原持有人利益，防止策略变形 [6] 行业转型趋势 - 基金行业正从规模导向转向投资者回报导向，通过限购换取长期业绩优化 [2][6] - 监管政策推动基金公司建立以投资收益为核心的考核体系，降低规模排名权重 [7] - 限购体现基金公司经营理念向"以投资者为中心"转变，注重长期稳定收益 [6][7]