应用材料股价暴跌及业绩分析 - 应用材料股价单日暴跌14.07%，创2020年3月以来最大跌幅，市值蒸发212亿美元（约人民币1523亿元）[2][4] - 暴跌主因是2025财年第四财季营收预测67亿美元低于分析师预期的73.2亿美元，调整后每股收益2.11美元低于预期的2.38美元[4] - 花旗将其移出焦点名单并下调目标价至205美元/股，Stifel将目标价从195美元下调至180美元/股[4] 业绩表现与业务细分 - 第三财季非公认会计准则每股收益2.48美元（同比+17%），营收73亿美元（同比+8%），均超预期[5] - 毛利率提升至48.9%（同比+150个基点），营业利润率30.7%（同比+190个基点），营业利润22.45亿美元（同比+15%）[5] - 半导体系统业务收入54.3亿美元、应用全球服务16亿美元、显示业务2.63亿美元，均超预期[5] 行业影响与客户动态 - 客户包括台积电、三星、英特尔，其业绩指引被视为芯片需求晴雨表[2][8] - 竞争对手KLA Corp和Lam Research股价分别大跌8.4%和7.3%[2][8] - 英特尔18A/14A节点不确定性及消费电子需求低迷可能抵消AI相关优势[8] 管理层观点与战略布局 - CEO指出中国客户处于库存消化阶段，技术出口审批延迟及关税谈判影响短期需求[4] - 长期看好计算需求前景，承诺将80%-100%自由现金流分配给股东[6] - 投资超2亿美元在亚利桑那州建新厂，并参与苹果"美国制造计划"以强化供应链地位[9]