A股牛市驱动因素与历史规律 - 政策、流动性和盈利是驱动A股市场的三驾马车，2000年以来的四次大牛市（2005-2007、2009-2010、2014-2015、2019-2021）均验证这一规律 [1] - 五年规划交替年份（如2005-2007股改牛、2014-2015流动性牛）常伴随政策红利释放，2025-2026年作为"十四五"收官和"十五五"开局年，大概率进入牛市主升浪 [3][4] - 沪深300指数在历史牛市中高点锚定5500点（±378点），2025年8月距该目标仍有32%涨幅空间，若股息率从2.8%降至1.5%，理论空间可达85% [5][6] 市场阶段与风格特征 - 当前处于牛市早期估值驱动阶段（流动性宽松+风险偏好提升），工业企业利润增速刚转正，业绩确认或滞后1-2季度 [7] - 成长与制造板块（新能源/军工/机械/科技）在历次牛市中涨幅稳居前二，2025年中盘股（有色/化工）涨幅25%显著低于历史均值，"反哑铃策略"（聚焦中盘）存在机会 [8] - 增量资金方面，两融余额突破2.03万亿创2015年来新高，量能连续站稳2万亿，资金面进入亢奋期 [9] 投资策略建议 - 采用"核心+卫星策略"：指数基金和均衡配置型基金作为核心仓位，科技成长或券商基金作为卫星仓位 [12] - 动态再平衡机制：当某类资产占比偏离原定比例±10%时触发调整，每季度/半年审视一次以避免频繁交易 [14] - 目标收益率法：设定收益目标后分批赎回，防止"盈转亏"心理陷阱，智能定投工具可辅助低位加仓和止盈 [16][17] 市场风格切换警示 - 2025年二季度起市场从价值风格向成长风格切换，早期领涨的红利板块滞涨，调整充分的科技板块重获资金青睐 [14] - 牛市崩塌风险往往出现在最疯狂阶段，需警惕泡沫化信号 [16]