美联储监管政策调整 - 美联储正式取消"新型活动监督计划"，将加密货币监管纳入常规银行监管体系 [2][3] - 该计划原职能包括监管加密资产托管、加密货币抵押贷款、数字资产交易协助、稳定币发行及区块链技术应用项目 [4] - 政策调整背景源于2023年硅谷银行、银门银行和签名银行等加密相关银行倒闭事件 [3] 美国监管环境趋势 - 美联储6月取消"声誉风险"审查，4月废除银行开展加密业务需前置审批的规定 [5] - 货币监理署和联邦存款保险公司同步放宽限制，允许银行自主决定加密业务 [5] - 7月发布新指南明确银行提供加密资产托管服务的规范 [5] 货币政策与市场预期 - 芝加哥联储主席古尔斯比称7月PPI环比上涨0.9%，服务业通胀环比涨1.1%创2022年3月以来峰值 [6] - 利率互换显示9月降息概率达92%，但10月和12月后续降息概率分别降至55%和43% [7] - 旧金山联储行长Daly维持年内降息两次的预测，强调渐进调整策略 [7] 经济数据表现 - 美国7月PPI涨幅达2022年5月以来最高水平，服务业价格持续上行 [6] - 8月密歇根消费者信心指数下滑，长短期通胀预期均上升 [6] - 特朗普关税政策影响尚未完全体现在CPI/PPI中，经济学家预计滞后效应将显现 [7]