外卖业务发展现状 - 京东二季度新业务亏损达147亿元，远超投资者预期，归属于股东的净利润同比下滑51% [4] - 京东外卖夏季战役目标包括：立足2000万单、扩充百万品质门店、打实履约和系统基础 [4] - 公司转向更理性策略，重点完善平台系统，提升用户体验，而非短期成绩 [5] - 外卖业务带动新业务收入同比增长198.8%至138.52亿元，但经营利润率为-106.7% [8] - 京东物流收入同比增长34.3%，推测增量主要由外卖履约带来 [8] 业务协同与用户增长 - 二季度京东日活用户同比增长35%，月活用户增长17%，用户日均使用时长增长25% [8] - 季度活跃客户同比增速超40%，部分归功于外卖和京喜业务的增量贡献 [9] - 618期间购买用户总数同比增长超一倍，总订单量突破22亿单，PLUS用户购物频次增幅超50% [10] - 零售业务经营费用率同比上升0.5个百分点至12.77%，显示外卖引流效果尚未明显降低营销成本 [10] - 公司正在建设算法和系统能力以推动交叉购买，预计三季度陆续上线 [10] 竞争策略调整 - 京东采取"绕开对手"策略，重点补贴大连锁和品牌商家以保证优质供给 [7] - 转向强调正餐品类，二季度末入驻品质商家超150万家，正餐订单占比持续上升 [8] - 管理层明确表示"不参与内卷"，专注品质外卖和可持续发展商业模式 [11] - 与淘宝闪购和美团相比，京东在7月15日和立秋等关键节点未跟进补贴大战 [7] 零售业务表现 - 二季度总营收同比增长22.4%至3567亿元，零售业务收入增长20.6% [5] - 零售业务经营利润率达4.5%，创大促季度历史新高 [5][13] - 带电品类收入同比增长23.4%，日百品类增长16.4%，商超品类连续6季度双位数增长 [13][14] - 平台及广告服务收入同比增长19%，反映POP生态良好发展 [15] - 公司强调供应链优势，包括定制化商品、规模化采购和送装一体等服务 [13] 行业竞争格局 - 淘宝闪购和美团在7月15日分别达成8000万单和1.2亿单峰值 [7] - 即时零售领域，淘宝闪购曾实现订单量份额逆转美团 [7] - 京东认为即时零售是补充形态，传统电商在丰富度和性价比上仍有优势 [15] - 美团闪购推出家电"半日送装"服务，但在供给和价格上存在不足 [14]