市场表现 - 上证指数在8月14日一度站上3700点，突破去年高点3674.40点，创2021年12月以来新高 [2] - 过去3个月，上证指数从3040点一路稳步攀升，累计涨幅超过20% [1][4] - 全市场成交额达2.3万亿元，连续两个交易日重回2万亿元大关 [2] - 两融余额连续八个交易日突破2万亿元，为近10年来首次与成交额连续两个交易日“双双破两万亿” [2] 政策驱动因素 - 宏观政策组合拳陆续落地，包括降准降息、消费“国补”、金融“国补”等 [2] - 资本市场“1+N”政策体系相继推出，如推动中长期资金入市政策、公募基金改革、在科创板设置科创成长层并重启第五套上市标准 [2] - 7月30日的中央政治局会议强调“增强国内资本市场的吸引力和包容性，巩固资本市场回稳向好势头” [4] 资金面驱动因素 - 中央汇金类平准基金角色浮出水面，保险资金加速流入股市并频频举牌高股息上市公司 [2] - 上市公司加大分红力度为投资者入市提供吸引力，国债利率和银行定存利率均进入“1时代”，提升机构和个人入市积极性 [2] 经济与行业基本面 - 上半年国内生产总值增速达5.3%，表现超预期 [3] - 人工智能大模型实现技术突破，创新药海外授权创下新高，科技股与医药股迎来价值重估 [3] - 中美关税继续休战90天，释放双边经贸关系缓和积极信号 [3] 市场情绪与投资者行为 - 市场交投活跃度攀升，投资者信心得到有力提振，新开户股民增加 [4] - 部分券商分析师提出“牛市思维”、“牛市氛围”、“系统性慢牛”、“年度级别牛市”等判断 [4] 市场韧性与长期发展基础 - A股市场经受住诸多考验，变得更具韧性，体现了中国经济的韧性 [1][4] - 一个有活力、有韧性的资本市场，其根基在于实体经济的韧性与创新活力，上市公司的创造能力和回报能力，制度监管的完善公平，以及投资者群体的成熟理性 [5]