南下资金与港股ETF动态 - 8月15日南向资金单日净买入港股358.76亿港元创互联互通机制启动以来新高 年内累计净买入达9389亿港元 [2] - 年初至今获超百亿资金净流入的9只股票型ETF中有6只为港股主题ETF 富国中证港股通互联网ETF净流入超360亿元 [2][6] - 港股主题ETF在互联网、非银金融和创新药三大领域表现突出 富国中证港股通互联网ETF年内规模净增469.18亿元 [4][6] 主要ETF产品表现 - 富国中证港股通互联网ETF年内涨幅37.14% 规模自2024年底至2025年年中实现翻倍 重仓小米、腾讯、阿里等互联网龙头 [5] - 易方达中证香港证券投资主题ETF年内收益率64.89% 规模增长186.11亿元 重仓中信证券、港交所等券商标的 [5][6] - 广发中证港股通非银行金融主题ETF年内收益率超50% 成份股中国泰君安国际、易鑫集团等年内涨幅翻倍 [6] 行业板块定价权变化 - 港股券商H股表现显著优于A股 广发证券H股年内涨93.34% vs A股34.36% 中金公司H股涨80.26% vs A股12.85% [9] - 挂钩港股通互联网等7只指数的ETF规模年内增长超2000亿元 推动定价权从外资向内资倾斜 [10] - 恒生科技、创新药和非银金融三大领域估值体系正系统性转向南向资金驱动模式 [11] 市场长期趋势展望 - 互联网行业仍处机遇期 创新药和新消费龙头未普遍高估 外资对中国股票处于历史性低配状态 [13] - 港股科技板块修复动能增强 非银板块配置价值凸显 CXO热度有望推动创新药行业持续发展 [13] - 全球金融货币格局重塑背景下 港股作为最大人民币离岸市场具备长期配置价值 [14]