京东外卖业务现状与策略 - 京东二季度新业务亏损147亿元，远超投资者预期，归属于股东的净利润同比下跌51% [4] - 京东外卖近期转向更理性策略，目标包括立足2000万单、扩充百万品质门店、打实履约基础等 [5] - 公司强调外卖是长期业务，现阶段重点在完善平台系统，提升用户体验 [5] - 京东外卖收入同比增长198.8%至138.52亿元，但经营利润率为-106.7% [10] - 公司采取"绕开对手"策略，避开茶饮咖啡正面战场，转向补贴正餐品类 [9][10] 外卖业务与零售协同效应 - 外卖业务带动京东物流收入同比增长34.3%，高于京东物流分部16.6%的增速 [10] - 二季度京东日活用户同比增长35%，月活用户增长17%，使用时长增长25% [10] - 618期间京东购买用户总数同比增长超一倍，总订单量突破22亿单 [12] - 但零售业务经营费用率同比上升0.5个百分点至12.77%，显示营销费用未因外卖引流而降低 [12] - 公司正在建设交叉购买能力，预计三季度上线相关工具 [12] 零售业务表现与国补影响 - 京东零售业务收入同比增长20.6%，经营利润率达4.5%，创大促季度新高 [5][15] - 带电品类收入同比增长23.4%，日百品类增长16.4% [15][16] - 公司强调国补是机遇而非决定性因素，差异化优势在于供应链能力 [15] - 商超品类连续6个季度双位数增长，承接了大量外卖带来的流量 [17] - 平台及广告服务收入同比增长19%，反映POP生态良好发展 [17] 行业竞争格局与公司定位 - 淘宝闪购和美团在即时零售领域竞争激烈，7月15日单量分别达8000万和1.2亿单 [9] - 公司管理层多次表态"不参与内卷"，强调可持续发展商业模式 [13] - 即时零售被定位为消费场景的补充，传统电商在丰富度和性价比上仍有优势 [18] - 美团闪购等新玩家正在培育新的消费心智，未来可能带来行业变量 [18]