核心观点 - 证券业通过金融产品创新（如科创债）服务国家战略，推动科技金融发展，促进科技成果转化和产业化 [1][2][3] - 中金公司作为行业代表，在科创债发行、全链条服务及投资者保护方面取得显著成果，2025年上半年科技金融相关项目交易规模达6400亿元 [2][3][6] - 科创债政策为券商带来机遇，中金公司通过创新条款设计、数字化工具及差异化评价体系提升服务能力 [7][8][9] 行业动态 - 上交所首单"实验室经济"科技创新公司债券成功发行，募集资金用于科技创新企业股权出资，全场倍数达4.06倍 [2][3][4] - 科创债配套政策出台，允许金融机构、科技型企业、股权投资机构三类主体发行，推动金融支持科技创新 [8] 公司实践 产品创新 - 中金公司2024年助力发行人完成超3300亿元科创债发行，同比大幅增长 [3] - 牵头完成多项首单案例：广东省首单科技创新可交换公司债、国内首单民营产业园基础设施公募REIT、首单科创及高成长产业公司债（小米债） [5] 全链条服务 - 提供做市、投资交易、销售、投研协同服务：自研固收定价系统实时捕捉交易机会，投研端关注"科技溢价" [6] - 数字化手段定位目标客群，差异化评价体系挖掘科创属性（如专利数量、研发费用排名等） [6][8] 投资者保护 - 借鉴海外"契约条款"经验，设计转股、浮动利率等创新条款，约束企业过度加杠杆 [9] - 探索股权/知识产权质押担保方案，提升科创企业信用水平 [9]