行业募资现状 - 2025上半年新成立基金1966支，同比减少18%，环比下降19% [4] - 募集规模10665亿元，同比减少32% [4] - 一级市场募资寒潮持续，多数机构处于"躺平过冬"状态 [4] 浦耀信晔逆势表现 - 半年内完成两只基金募集，总规模15亿元，认缴规模超10亿元 [4][10] - "浦创华章基金"目标规模5亿元，首期2亿元，聚焦人工智能、硬科技等赛道 [6][7] - "上信科创产业投资基金"总规模10亿元，首期6.125亿元，联合安徽省高新投等设立 [9] LP结构突破 - 首次引入险资LP太保集团，认缴比例达39% [7] - 险资入市门槛高，需满足资金属性、管理规模、赛道偏好及稳健盈利等要求 [7] - 公司凭借国资基因与市场化运作双优势获得险资认可 [8] 市场化运作实践 - 2018年起明确市场化路径，设立独立投决会及全流程管理体系 [8][9] - 已投出康希诺、长阳科技、沐曦股份等明星项目，实现政策使命与商业回报平衡 [9] - 通过引入多元化LP（如海通开元、国君创新投）强化资金生态 [9] 投资策略与周期应对 - 坚持"客户价值第一"，不跟风套利，仅投资看得懂的领域 [12][13] - 认为80%时间处于下行周期，需在非共识中捕捉结构性机遇 [12] - 早期放弃部分"顶流"项目因商业化路径不清晰，后期验证决策正确性 [14] 硬科技布局方法论 - 2020年组建硬科技团队，2023年前零出手以深度研究产业 [16] - 通过追踪早期项目商业化进展、分析投资机构逻辑、联动产业方构建资源池 [16] - 2025年转向核心零部件领域，独家投资帕西尼感知科技，布局产业链隐性定价权 [18] 生态与组织升级 - 联动中国移动、蔚来资本等产业龙头及高校实验室搭建资源平台 [20] - 激活浦发银行9万亿资产生态，为被投企业提供场景、客户及资金支持 [21] - 2024年设立大中台管理部门，优化资源调度与投资团队专注度 [23] 产品矩阵扩展 - 从A-C轮主战场扩展至孵化基金与并购基金，覆盖全周期投资 [22] - 2025年推出"浦耀学堂"和"熠家族财富研究院"，实现资本链接到知识赋能的升级 [24][25]