权益市场回顾 - 上周（2025 08 11-2025 08 15）全球市场普涨，A股延续强势，投资者风险偏好整体抬升，两市成交额与两融余额双双突破2万亿元 [3] - 市场热点围绕AI PCB、CPO、有色、医药、军工等板块，风格从银行+微盘转向基本面趋势定价，主要集中在产业趋势驱动的成长领域 [3] - 上证指数突破2024年10月高点并创近四年新高，创业板指、科创50分别大涨8 58%和5 53% [10] - 机构投资者呈现趋势性抱团特征，资金集聚效应强化流动性溢价 [10] 权益市场观察 - 红利板块：高股息策略收益包含资本利得和股息收入，当市场定价转向基本面预期改善时，交易型资金可能卖出红利板块 [11] - 港股科技：美联储降息临近或缓解港币汇率压力，港股科技和消费类资产因稀缺性有望吸引南向资金流入 [12] - 机构投资者受短期考核周期限制，执行长期逆向投资策略难度较高，需关注海外算力链筹码松动及消费板块补涨可能 [11] 公募基金市场动态 - 证监会《推动公募基金高质量发展行动方案》提出25条举措，覆盖优化收费模式、强化利益绑定等五个领域 [13] - 方案落地进展包括：新产品推进节奏、业绩比较基准指引（三季度末推出）、销售服务费改革（近期落地）、投资者盈亏比信披新规（明年推出） [13] 主动权益基金指数表现 - 主动股基优选指数上周涨2 84%，累计超额收益11 32% [5] - 价值股基优选指数上周涨1 79%，累计超额收益-1 75% [6] - 均衡股基优选指数上周涨3 33%，累计超额收益8 41% [7] - 成长股基优选指数上周涨4 06%，累计超额收益19 51% [8] - 医药股基优选指数上周涨5 17%，累计超额收益23 51% [8] - 消费股基优选指数上周涨1 34%，累计超额收益17 00% [8] - 科技股基优选指数上周涨5 29%，累计超额收益19 30% [8] - 高端制造股基优选指数上周涨3 82%，累计超额收益-2 27% [8] - 周期股基优选指数上周涨1 84%，累计超额收益-1 36% [8] 基金指数定位与基准 - 主动股基优选指数：15只等权配置，按价值/均衡/成长风格配平，基准为中证主动式股票型基金指数 [15][16] - 价值股基优选指数：10只深度/质量/均衡价值风格基金，基准为中证800价值指数 [16][17] - 均衡股基优选指数：10只相对均衡/价值成长风格基金，基准为中证800 [20][21] - 成长股基优选指数：10只积极/质量/均衡成长风格基金，基准为800成长 [23][24] - 医药股基优选指数：15只纯度≥60%的医药主题基金，基准为华宝医药主题基金指数 [26][27] - 消费股基优选指数：10只纯度≥50%的消费主题基金，基准为华宝消费主题基金指数 [28][29] - 科技股基优选指数：10只纯度≥60%的科技主题基金，基准为华宝科技主题基金指数 [31][32] - 高端制造股基优选指数：10只纯度≥50%的高端制造主题基金，基准为华宝高端制造主题基金指数 [34][35] - 周期股基优选指数：5只纯度≥50%的周期主题基金，基准为华宝周期主题基金指数 [37][38]