广发证券首席经济学家 郭磊 guolei@gf.com.cn 摘要 8月18日国务院第九次全体会议召开。关于会议精神，我们学习理解如下： 第一， 7月30日政治局会议已在分析研究当前经济形势的基础上，对下半年经济工作做出部署；8月18日的 国务院全体会议是年中政治局会议精神的贯彻和落地。同时，上周刚公布了最新的7月经济数据，数据有些新 的苗头性趋势性问题，如统计局所指出，"国内市场供强需弱，一些结构性矛盾仍在显现，经济回升向好基础 还需巩固" [2] ，本次会议也是下一阶段经济政策的指引。 第二， 会议强调要坚持全面、辩证地把握经济形势，"既看到来之不易的发展成绩，看到我国经济所具有的强 大韧性和活力，进一步坚定信心"，"又看到经济运行中面临的风险挑战，看到外部环境的严峻复杂，始终保 持冷静清醒，积极应对各种不确定性"、"增强政策针对性有效性"。从这一表述结构来看，政策对进一步稳定 短期经济走势，特别是面对的困难和挑战依旧重视。会议指出"下大力气抓好确定的事"、"用实实在在的行动 争取最好的结果"。 第三， 从会议对政策的阐述看，"服务消费"和"两重"是当前阶段宏观总量政策的两大抓手。这一框架是匹配 短期经济 ...