Workflow
国泰海通:市场的逻辑正在出现根本性改观
天天基金网·2025-08-19 19:23

国泰海通观点 - 中国市场的逻辑出现根本性改观,体现在新技术趋势(人工智能、集成电路、创新药、国防军工)和国潮消费提升经济增长能见度,无风险收益系统性下沉推动增量资金入市,以及经济政策与资本市场改革更注重投资者回报 [3] - 转型步伐加快、无风险收益下沉和资本市场改革构成"转型牛"基石,未来股市行情将更全面且创新高 [3] 申万宏源观点 - 短期牛市氛围主导市场,2026年中基本面周期性改善和增量资金正循环可能启动牛市条件 [5] - 9月初前市场维持强势,休整幅度有限,2025年四季度优于三季度,2026年表现更佳 [5] - 配置建议:券商、保险、军工、稀土为牛市同步资产,医药和海外算力等稀缺景气资产动量延续,光伏、化工、电气机械关键零部件因反内卷和全球市占率高受关注 [5] 银河证券观点 - A股处于政策驱动向基本面驱动转换期,中国经济高质量发展转型(产业升级、新兴技术突破、制度完善)增强全球资本吸引力 [7] - 长期资金入市比例提升和国际化深化将推动A股形成可持续"慢牛",成为中国经济转型晴雨表并提升全球地位 [7] 鹏华基金观点 - 政策托底、流动性宽松预期和产业升级创新合力驱动A股进入更具韧性和持续性的"慢牛"阶段 [8] - 结构上,"新质生产力"(AI、机器人、高端制造)和传统行业转型(钢铁、化工、煤炭)共同推动中国资产价值重估 [8] 富国基金观点 - 资金面充裕是2024年A股上行的主要支撑,融资余额突破2万亿且持续上行,居民存款减少1.11万亿元(同比多降0.78万亿元)显示储蓄通过基金、股票流入资本市场 [10] - 外资贡献增量资金,7月中国股市净流入超60亿美元 [10]