外资加速配置中国资产 - 全球对冲基金正以6月底以来最快速度买入中国股票，高盛Prime业务客户对中国市场配置相对于MSCI世界指数超配4.9%，中国股票占总头寸5.8%和净头寸7.3% [1] - 买入主要由多头驱动（占比90%）和做空回补（占比10%），中国是8月以来Prime业务中净买入最多的市场 [1] - 迈克尔·巴里在2025年Q2大举买入阿里巴巴和京东看涨期权，策略从做空转向做多 [1] 中国资产市场表现 - 上证指数8月站稳3700点，8月18日创十年新高并向3800点发起攻势 [3] - 8月两市融资余额合计20811.12亿元，单日增加392.16亿元，时隔10年重新突破2.1万亿元 [3] - 纳斯达克中国金龙指数连续五个月上涨，8月累计涨幅2.52%，中国科技股指数上涨5.33% [3] QFII与外资流入动态 - 截至8月19日，663家A股企业中139家获244家次QFII重仓，82家机构在Q2有新晋QFII进入前十大流通股股东 [4] - 7月外资多头基金向中国股市净流入27亿美元，较6月12亿美元翻倍，预计后续趋势更强劲 [5] - 2025年上半年外资净买入境内股票和基金101亿美元，5-6月净买入规模增至188亿美元，外资持有A股市值近2.4万亿元 [5] 外资加仓逻辑与行业偏好 - MSCI中国指数12个月远期市盈率12.1倍，较全球主要股市存在折价 [7] - 看好内需消费、科技类企业，以及具备"专精特新"、"硬科技"特征的资产（如机器人、新能源、高端制造、生物医药） [7][8] - 小米、泡泡玛特、老铺黄金、恒瑞医药和时代天使等企业展现逆势增长能力 [5] 市场情绪与政策环境 - 散户乐观情绪增强，被视为牛市早期迹象 [4] - 美联储9月降息预期升温（概率超90%），7月美国CPI同比增长2.7%低于预期 [7] - 中国"反内卷"政策强化，中期基本面修复预期升温 [7]