核心观点 - 福耀玻璃上半年净利润大增37 33% 半年净资产收益率高达13 18% 盈利能力强劲 [2] - 公司连续第五年实现高两位数增长 作为核心零部件供应商在整车厂商激烈竞争中表现突出 [2] - 公司拟进行中期分红 每股分配现金股利0 9元 共派发23 49亿元 占归母净利润48 88% [4] - 公司对未来发展充满信心 认为中国汽车消费潜力巨大 汽车新四化趋势带来新机遇 [5] 财务表现 - 上半年营业收入214 47亿元 同比增长16 94% [2] - 归属于上市公司股东的净利润48 05亿元 同比增长37 33% [2] - 扣非净利润47 07亿元 同比增长31 61% [2] - 经营性净现金流53 54亿元 同比增速61 02% [3] - 半年净资产收益率达到13 18% [2] 业务发展 - 中国每百人汽车保有量仅约25辆 相比发达国家50辆以上仍有巨大发展空间 [5] - 汽车新四化(电动化 网联化 智能化 共享化)趋势为汽车玻璃行业带来新机遇 [5] - 智能全景天幕玻璃 可调光玻璃 抬头显示玻璃等高附加值产品占比不断提升 [5] - 公司在行业技术的领导地位为汽车玻璃销售带来结构性机会 [5] 公司治理 - 公司实际控制人为"玻璃大王"曹德旺 目前仍担任董事长 [6] - 曹德旺之子曹晖担任副董事长 后续接班安排值得关注 [6] - 公司员工人数达39050人 较2024年末增加1140人 [4]