食品饮料行业分析 - 食品饮料行业经历4年估值消化后从2021年高估值陷阱(象限IV)进入低估值高股息区间(象限I) [3] - 当前估值水平处于历史低位(12%历史分位数)且股息率达3.6% 显著提升配置性价比 [3] - 行业完成从风险区到价值区的质变 安全边际明显增强 [3] "估值-股息"四象限模型应用 - 银行业(象限II)因风险收益比优势具备更高配置价值 [3] - 2021Q3电力设备/食品饮料(象限IV)需谨慎对待 [3] - 模型通过历史分位数(<50%)和股息率双重指标筛选行业 [4] 行业数据方法论 - 公募基金仓位分级:深红色(>5%)/粉色(3%-35%)/淡蓝(0.5%-1%)/深蓝(<0.5%)/灰(1%-3%) [6][9][11] - 行业分类采用申万一级标准 数据源为偏股型基金季报前十大重仓股 [6][9] - 自由流通市值按申万行业汇总 估值分位数基于20年PE历史数据 [6][9] 时间维度对比 - 2021年9月数据基准为2001-2021年PE分位数 [6] - 2023年12月数据基准扩展至2003-2023年PE分位数 [9] - 2025年8月预测显示食品饮料行业估值分位数显著回落 [10]