LPR报价维持不变 - 8月LPR报价出炉 1年期LPR为3.0% 5年期以上LPR为3.5% 连续三个月保持不变 [1] - 今年5月1年期和5年期LPR均下降10个基点 此后维持不变 [1] 货币政策执行情况 - 2020年以来累计降准12次 下调政策利率9次 带动1年期和5年期LPR分别下降115个和130个基点 [3] - 2025年上半年实施适度宽松货币政策 推出三大类10项政策措施 全部落地实施 [3] - 上半年金融总量平稳增长 社会融资成本处于低位 信贷结构优化 人民币汇率保持稳定 [3] 未来货币政策展望 - 下半年货币政策将保持支持性立场 但以落实存量政策为主 短期加码宽松必要性不高 [5] - 预计第三季度可能再次调降政策利率10-20BP 引导LPR下行 [5] - 2025年货币政策预计维持宽松 可能有一次50BP降准和20BP降息 [6] - 货币政策将与财政、产业、就业等政策形成合力 对冲经济下行压力 [6] 市场分析观点 - 东方金诚认为LPR报价将保持稳定 但政策利率及LPR仍有下调空间 [3] - 中国银河证券认为货币宽松或超预期 美联储9月可能降息创造有利条件 [5] - 浙商宏观认为需要宽松货币政策对冲外部冲击和结构性矛盾 [6]