公司业绩表现 - 2025年第一季度营收飙升至41亿元 同比激增264% [1] - 归母净利润达16亿元 同比暴涨385% [1] - 毛利率与净利率分别攀升至48.7%和38.8% 大幅超越行业可比均值约40%毛利率和30%净利率 [1] - 2024年前三季度营收激增146%至51亿元 净利润暴涨283% [13] - 2025年上半年预计净利润达37亿至42亿元 同比增速最高预计超380% [13] 技术产品进展 - 800G/1.6T高速光模块实现规模化出货 [1] - 2025年第二季度开始小规模交付1.6T光模块 收入超2亿元 [6] - 基于单波200G光器件的800G/1.6T光模块率先实现量产 [13] - LPO方案被英伟达采纳为以太网最优解 功耗降低50% [11][17] - CPO晶圆级封装技术于2025年进入小批量生产 [17] - 800G光模块斩获全球近30%市场份额 [11] 战略布局与产能扩张 - 收购美国Alpine切入硅光集成领域 获得50余项硅光专利 [1][14] - 泰国工厂二期投产 构筑应对算力行业竞争的核心壁垒 [1][13] - 四川基地2024年实现产值超50亿元 支撑产能大规模扩张 [6] - 采用轻资产经营模式 2024年固定资产仅20亿元 [11] 客户结构与市场地位 - 从传统电信设备配套供应商迈向电信+数据通信同步驱动 [9][10] - 2019年打入亚马逊供应链 2022年突破Meta 2024年突破英伟达 [11] - 全球市占率从2023年第七位飙升至2025年第三位 [13] - 通过JDM模式优化交付效率 绑定超级客户 [11] 行业发展趋势 - 博通Tomahawk 6交换芯片支持64×1.6T端口 推动1.6T光模块商业化 [20][21] - 未来四年新建超大规模数据中心平均容量达现有设施2倍以上 [22] - 2030年全球超大规模数据中心总容量预计实现近三倍增长 [22] - 超大规模数据中心将占据全球总容量约60%的主导地位 [23] - 微软2025年数据中心预算达800亿美元 亚马逊资本开支提升至1000亿美元 [23]