市场热度与资金流向 - 零售资金流入是近期A股上涨的驱动因素之一 A股交易量同比增长80% 融资余额大幅上升[3] - A股融资余额占市值比例仍较低 银行存款余额持续强劲增长 更多存款可能流入股市[3] - 居民储蓄加速向资本市场转移 形成持续增量资金来源 增量资金入场与市场上涨正循环不断增强[5][7] 政策与盈利预期 - 政策面形成多重利好叠加 为市场提供强劲支撑[5] - 2025年A股上市公司整体盈利增速预期由负转正 结束连续四年下滑趋势 科技创新领域盈利弹性显著[5] - 企业盈利能力逐渐恢复 核心资产估值依然不高[7][8] 市场表现与估值 - A股表现与交易量高度相关 当前交易量仍较高 可能鼓励更多机会投资者加入[3] - 与其他主要市场相比 A股当前估值并不高[3] - 上证指数突破近十年新高 政策托底和流动性宽松等多因素共振[7] 短期市场走势预期 - 预计短期A股市场以稳步震荡上行为主 需密切关注政策面、资金面及外盘变化[5] - 行情继续上涨情况下 若隐含波动率缓慢回落 市场上涨速度可能放缓[9] - 若隐含波动率迅速上升 需规避投机热度升温导致的调整风险[9] 中长期动力与格局 - 居民储蓄转移、政策红利释放及盈利周期回升三大动力稳固 中期慢涨格局有望延续[5] - 美联储9月降息预期升温 美元走弱利于外资回流A股[5] - 行情的持续性有望超越预期 形成资金和盈利正循环的健康向上行情[8]