机构共识 - 对A股权益市场中期表现较为乐观，认为流动性宽松、政策环境利好，资金入市潜力大，有从结构牛走向全面牛的趋势 [3] - 港股短期弱于A股，但长期配置价值受认可，因估值处于历史偏低区间、南下资金持续流入、IPO复苏迹象明显 [3][4] 主要分歧 - 债券市场：部分机构认为债市受股市牛市压制，赔率下降；另一部分则认为收益率上行后性价比高，若股市震荡将迎来配置机会 [5][7] - 消费行业：内需边际放缓与政策扩大内需战略形成对立观点，部分机构担忧居民资产负债表修复缓慢，部分看好政策环境 [7] 热点行业相同点 - 科技与红利类资产受关注，人工智能、算力等领域因产业周期、技术突破（如GPT-5发布、华为AI推理技术）及资本开支扩张被看好 [8] - 港股中AI、医药主题交易弹性更高，金融地产板块防御属性也被部分机构认可 [9] - 算力行业受益于技术（GPT-5推高需求、华为技术突破）与政策（中美关税暂停）双重驱动，结构性机会延续 [15] - 创新药行业长期前景坚实，短期回调因涨速过快、海外政策扰动（如特朗普潜在征税）及部分公司业绩不及预期 [17] - 机器人行业与AI发展紧密相关，美国大模型突破推高算力需求，为AI应用爆发奠定基础 [19] - 有色金属行业受政策（稀土收紧）与需求（新能源汽车、AI算力）推动，供需格局改善预期强 [21] - 军工行业在"十四五"收官、国防预算年增7.2%、军贸份额跃迁（5%→10%）及技术革命（低空经济、卫星互联网）下潜力显著 [25] 热点行业不同点 - 算力行业：国产替代速度分歧，部分机构看好华为技术推动快速替代，部分担忧技术完善与国际竞争阻碍进程 [16] - 创新药行业：短期回调影响判断不一，部分认为海外政策扰动有限，部分担忧美国关税政策长期冲击出海业务 [18] - 机器人行业：AI应用爆发时间预测不同，部分认为大模型突破将快速带动行业，部分强调商业化落地需更长时间 [20] - 有色金属行业：价格与盈利提升幅度预期分化，部分看好显著增长，部分谨慎看待政策与需求不确定性 [22][23] - 军工行业：技术突破溢价体现速度分歧，部分认为政策与技术革命将加速体现，部分持保守态度 [26] 投资方式分歧 - 科技领域：部分机构倾向配置算力指数以追踪硬件端发展，部分偏好主动选股以应对应用端个体差异与软硬件切换 [13]