美股市场反应 - 道琼斯工业平均指数上涨846.24点（涨幅1.89%）至45,631.74点 创历史收盘新高 [1] - 标普500指数上涨1.52%至6,466.91点 盘中距历史高点仅差3点 [1] - 纳斯达克综合指数上涨1.88%至21,496.53点 [1] - 中国金龙指数上涨210.44点（涨幅2.73%）至7,920.12 [2] - 纳斯达克100期货上涨363点（涨幅1.56%）至23,582.75 [2] - 标普500期货上涨96.5点（涨幅1.51%）至6,484.75 [2] 科技股表现 - 英伟达股价上涨1.7% Meta上涨超2% [3] - Alphabet和亚马逊均涨逾3% 特斯拉飙升近6% [3] - 科技股对利率敏感 降息预期降低融资成本并提升未来现金流折现价值 [3] 利率与债券市场 - 美国3个月期国债收益率下降3.98个基点至4.186% [2] - 10年期国债收益率下降5.45个基点至4.262% [2] - 2年期国债收益率下降7.44个基点至3.707% [2] - 5年期美债期货上涨0.43个基点至109'010 [2] - 10年期美债期货上涨0.59个基点至112'045 [2] - 2年期美债期货上涨0.16个基点至103'295 [2] 美联储政策信号 - 鲍威尔暗示经济前景和风险平衡变化可能需要政策调整 [7][9] - 强调税收政策、贸易结构和移民趋势正长期影响劳动力市场和物价水平 [4] - 承认2020年"灵活平均通胀目标制"策略存在现实挑战 高通胀对低收入群体伤害最深 [11] - 重申坚持2%通胀目标作为维持长期通胀预期稳定的关键 [12] 市场预期变化 - 利率期货市场定价9月降息25个基点概率升至83% 远高于本周初的75% [5] - Northlight资产管理公司指出市场已"抢跑"降息预期 [5] - 全周表现分化：道指涨1.5% 标普500涨0.3% 纳指跌0.6% [5] 经济环境评估 - 鲍威尔指出关税措施可能推升通胀并形成"滞涨"局面 [9] - 强调经济面临全球增长放缓、贸易政策紧张和价格压力等多重力量相互作用 [9] - 认为关税导致的通胀可能是一次性水平跃升 但影响仍在扩散且存在不确定性 [10]