美联储政策立场转向鸽派 - 美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔年会讲话中意外传递鸽派立场 暗示9月可能降息但未作明确承诺 被市场视为货币政策放松信号 [1] - 利率期货隐含的9月降息概率从讲话前70%迅速升至80% 两年期美债收益率一度下滑10个基点至3.69% [1] 金融市场反应 - 美股全线大涨 标普500指数上涨1.5% 纳指上涨1.88% 道琼斯指数创历史收盘新高 小盘股指数罗素2000飙升3.8% [1] - 美元因降息预期大跌约1% 黄金与比特币等风险资产同步走高 房屋建筑类股票强劲反弹 [1] 机构观点分歧 - 部分策略师认为市场反应过度 Facet警告称仅靠降息不足以支撑股市持续上涨 经济放缓可能使反弹逆转 [2] - 乐观观点认为若美联储循序渐进降息给经济松绑 市场反弹完全合理 [2] 政治干预担忧 - 美国总统特朗普在讲话前多次公开施压要求降息 并要求美联储理事库克辞职 引发市场对货币政策独立性的担忧 [2] - 交易主管直言特朗普对库克的言论再次让人担忧美联储独立性 [2] 投资者心态矛盾 - 投资者既对流动性宽松充满期待 又担忧经济基本面难以支撑股市长期繁荣 [2] - 固定收益主管表示鲍威尔讲话短期内缓解紧张 但真正考验在未来数周数据 [2]