外资加速布局A股市场 - 全球对冲基金正以6月底以来最快速度买入中国股票，外资机构持有A股市值约2.5万亿元，较2024年末的2.31万亿元增长8%，占A股总流通市值2.72% [2] - 920家披露2025年中报的A股公司中，261家前十大流通股东出现QFII身影，合计持股市值约301.40亿元，高盛、瑞银、摩根士丹利等机构认为市场情绪显著回暖且中期展望向好 [2] - 韩国投资者年内对中国股票净买入约4.99亿美元，此前3年累计净卖出9.85亿美元，重点关注港股及A股市场电动汽车、电池、人工智能和科技板块高成长龙头企业 [5] 机构资金持仓动向 - 公募基金与社保基金连续两个季度共同持有98只个股，集中分布于医药生物、化工等高成长领域，这些个股二季度末流通A股市值较一季度末整体增长3.64% [2] - 全市场1046只成立满10年的主动权益基金中，203只近十年累计回报超100%（占比19.41%），但仍有94只尚未回本，其中18只过去十年收益亏损超30% [3] 全球市场表现对比 - 最近一周深证成指累计涨幅达4.57%，MSCI中国A股和沪深300指数涨幅均超4%（分别为4.27%和4.18%），中证500指数上涨3.87%，上证指数上涨3.49% [6] - 同期道琼斯工业指数上涨1.53%，标普500指数上涨0.27%，纳斯达克指数下跌0.58%；亚洲市场中印度SENSEX30指数上涨0.88%，日韩指数分别下跌1.72%和1.76% [6] - 欧洲市场英国富时100指数上涨2.00%，商品市场COMEX黄金上涨1.02%，COMEX白银上涨2.38%，ICE布油上涨2.14% [11] 债券市场动态 - 中国1年期、5年期和10年期国债收益率分别上涨0.42BP、3.76BP和3.53BP，而10年期美国国债收益率累计下跌7BP [8][9] - 债市企稳态势尚未确立，权益市场波动成为影响债市最大变量，长期看市场将回归基本面定价逻辑 [3] 基金市场业绩分化 - 万得股票型基金总指数单周上涨4.18%，普通股票型、偏股混合型和灵活配置型基金指数涨幅均超3%，可转债基金指数上涨3.13% [10] - 纯债基金表现不佳，中长期纯债型指数和短期纯债型基金指数分别下跌0.14%和0.04%，货币市场基金指数微涨0.02% [10] 银行理财市场格局 - 新发银行理财产品中固收+型基金数量313只（占比51.74%），规模421.64亿元（占比75.35%），纯债固收型基金规模118.90亿元（占比21.25%） [12][13] - 银行理财子公司占据核心地位，新发产品数量454只（占比75.04%），规模544.13亿元（占比97.24%），城商行和农商行数量活跃但规模较小 [14] - 贝莱德建信理财整体平均收益率达3.23%，高盛工银理财为3.43%，施罗德交银理财为3.18%，表现领先市场 [16] 宏观政策与市场预期 - 美联储7月会议纪要显示几乎全体决策者支持暂不降息，多数认为通胀上升风险高于就业下行风险，稳定币可能推高对美国国债的需求 [5] - 鲍威尔在杰克逊霍尔会议上强调货币政策将"谨慎前行"，华泰证券研报认为释放了9月降息信号，维持年内再降息两次预测 [18] - A股日均成交额达1.95万亿元以上，两融规模回升至2.1万亿元以上（为2015年6月以来最高），开户数及MAU回升显示潜在资金流入空间充足 [19]