美联储降息预期对市场影响 - 美联储9月降息概率进一步增加 可能采取单次25个基点降息力度 [4] - 去年9月美联储降息50个基点后 A股短期上涨近千点 港股直接走出牛市行情 [4] - 新一轮降息周期将对A股和港股等新兴市场股市构成积极提振影响 [4] A股市场资金面分析 - 居民存款规模超162万亿元 活期存款42.9万亿元 定期存款119万亿元 [7] - 若5%-10%存款资金流向股市 将带来8-16万亿元增量流动性 [7] - 仅活期存款5%-10%转化即可释放2-4万亿元增量资金 [7] - 两融余额接近2015年高峰 但占流通市值比例仅2% 较历史峰值4.7%存在差距 [8] - 若两融占比恢复至4%水平 将带来超1万亿元增量资金补充 [8] A股市场估值与点位预测 - 8月22日A股突破3800点 距离4000点不足200点空间 [5] - 3000-3600点密集筹码峰区已被突破 该区域将转为强支撑 [10] - 3600-4000点可能成为新运行区间 4000点或成新起点 [10] - 3800点对应全市场估值15-16倍 沪深300估值不足15倍 [10] - 即便重返4000点 估值仍处合理区间上限 较美股30倍以上估值显便宜 [10] 海外资金流向趋势 - 美联储降息周期启动后 全球资金将流向估值便宜且股息率高的核心资产 [9] - 海外资金将重新审视中国资产投资价值 [9]