核心业绩表现 - 2025年上半年营收207.03亿元同比下降3.7% 净利润17.55亿元同比下降13.7% [2] - 核心经营利润24.08亿元 低于去年同期27.99亿元 [3] - 实际净利润较市场预期22亿元低4.45亿元 [3] 经营指标变化 - 自营餐厅翻台率从去年同期4.2次/天降至3.8次/天 跌破4.0次/天"及格线" [4][6] - 客单价微增0.5元至97.9元 但仍低于100元水平 [6] - 餐厅系统销售额增长率为-6.5% [7] - 自营餐厅数量减少21家至1322家 加盟餐厅增至41家 [7][9] 业务结构调整 - 净增门店为-5家 新开25家自营店及3家加盟店 关闭33家经营效率不佳门店 [9] - 增长动力从外延扩张转向内涵式增长 [9] - 实施"红石榴计划"孵化14个餐饮品牌共126家餐厅 [12] 新兴业务亮点 - 外卖业务收入增长近60%达9.28亿元 [11] - "下饭火锅菜"外卖贡献超55%外卖收入 [4][11] - 其他餐厅收入5.97亿元同比增长227% 主要来自"焰请烤肉铺子"新增46家门店 [12] 行业环境与战略应对 - 全国餐饮收入增长4.1% 但限额以上餐饮企业收入首次负增长-0.4% [6] - 未来战略重点：提升用餐体验与数字化运营 继续多元化经营与特许经营探索 寻求优质资产收购 [12] - 当前市值829亿港元 市盈率TTM为16.31倍 [15]