华创宏观WEI指数上行 - 截至8月17日当周华创宏观WEI指数为7.14%，环比前一周的6.52%上行0.62个点，较3月底低点显著回升[2][10] - 指数上行动力主要源于基建和耐用品消费，同比增速回升的分项包括沥青开工率（较3月底四周均值上行5.15个百分点）和乘用车批零（较3月底当周同比上行14.76个百分点）[10][11] 需求端表现 - 耐用品消费中乘用车零售增速回升，8月17日当周同比+8%（前值-4%），8月前17日同比+1.4%，7月全月同比+6.3%[2][15] - 服务消费略有回暖，8月前三周27城地铁客运日均8108万人，较去年同期+2.2%，7月日均8153万人基本持平去年[2][15] - 地产销售仍承压，8月前21天67城商品房成交面积同比-20%（7月同比-22%），但土地溢价率反弹至10.3%（7月为6.5%）[16] 生产与基建活动 - 基建相关指标表现好于去年，石油沥青装置开工率同比+8.3%，水泥发运率40.1%（去年同期35.7%）[19] - 工业生产分化，秦皇岛港煤炭吞吐量8月前22日累计同比+11.2%，下游开工率中全钢胎同比+6.5个百分点而半钢胎同比-5.9个百分点[20][27] 贸易与外部环境 - 港口集装箱吞吐量维持高位，四周累计同比升至5%（上周4.1%），但运价下跌，上海出口集装箱运价综合指数环比-3.1%[2][28] - 中美贸易流量收缩，8月前23日中国发往美国载货集装箱船数量同比-22.7%（7月平均-5.8%），船舶容量同比-12.9%（7月平均+1.0%）[4][29] - 美国与欧盟达成贸易协定框架，将对汽车、药品、半导体等欧盟输美商品征收15%关税，但豁免软木、飞机零部件等[4][29] 价格与商品市场 - 全球定价品种中金、油价格上涨，COMEX黄金上涨1.1%至3373.6美元/盎司，布油上涨2.9%至67.7美元/桶[3][44] - 国内"反内卷"品种走弱，碳酸锂期货下跌8.9%至79180元/吨，多晶硅下跌2.3%，工业硅下跌0.8%[4][45] - 农产品价格涨多跌少，蔬菜批价上涨1.9%，猪肉上涨0.2%，但水果下跌1.3%[45] 资金与利率债 - 专项债发行加速，截至8月22日新增专项债发行达3.26万亿，进度74.2%，快于2020-2021年及2023-2024年[5][49] - 国债收益率上行，10年期国债收益率报1.7465%，较8月8日环比+5.74bps，维持"看股做债"思路[5][65]