全球半导体营收预测 - 全球半导体营收预计从2024年到2030年几近翻番 规模超过1万亿美元[4][5] - 主要催化剂是先进AI服务器基础设施建设 受AI应用持续且可能加速的需求驱动[5] - 短中长期大部分需求来自超大规模云服务商 推动多模态GenAI成熟并为物理AI奠定基础[5] AI发展三阶段演进 - 第一阶段基础设施铺设伴随应用从基础文本转向结合文本 图像 音频和视频的多模态GenAI 提升Token消耗[7] - 第二阶段支持Agentic AI的Token生成量呈指数级增长 从复杂对话式AI到全链路多媒体内容生产[7] - 第三阶段支撑物理AI到来 推动人形机器人 工业机器人与车辆等自主机器崛起[7] AI价值分布与演进 - 当前AI价值更多集中在半导体侧 超大规模云厂商 二线云玩家与企业加速建设AI基建[7] - 2024年AI市场以硬件为主 约80%直接营收来自基础设施与端侧的半导体[10] - 长期价值将由AI价值链中的应用与API进一步释放 格局正转向由AI Token经济驱动的新阶段[9][10] 半导体行业驱动因素 - 芯片是AI经济支柱 驱动从云平台 模型与框架到应用的一切 包括GPU 加速器 存储器与光互连[7] - 下一波AI浪潮最大价值在于运营成本显著降低 包括劳动力生产率提升和广泛自动化带来的效率收益[10] - Token正成为新的AI货币 对云与端两端的算力 内存与网络提出巨大需求[7]