大盘强度与市场波动 - 市场成交额达3万亿元虽非本轮牛市天量但已属高位可能引发较大波动[3] - 若后续量价齐升则尊重趋势若放量滞涨则需警惕短期大幅震荡可能[3] 中国资产重估三大叙事 - DeepSeek出圈推动全球投资者重估中国科技创新能力及全球竞争力[5] - 地产周期最快调整阶段或已结束一线城市房价呈现企稳迹象[5] - 宏观政策同向发力效果显现实体经济企稳回升[5] - A股总市值首次突破百万亿元上证指数创近十年新高中长期资金加速入市外资增配中国资产[5] 全面牛市条件与结构主线 - 全面牛市需2026年基本面改善预期及需求改善提供向上弹性[7] - 结构主线应聚焦中国制造基于竞争优势获取产业话语权和盈利能力而非仅融入海外产业链[7] - 居民资产向权益市场迁移需避免依赖赚钱效应正循环的粗放模式[7] 指数中期趋势与市场特征 - 指数中期上升空间巨大远期大概率创历史新高[9] - 行情自去年9月24日启动呈现慢牛态势结构性机会多赚钱效应由量变转向质变[9] - 大科技板块结构性行情将成常态科技巨头与高成长性中小公司共同驱动市场[9]