市场波动分析 - A股午后翻绿下跌 沪指跌超1%险守3800点 超4700只个股下跌[1] - 两市成交额再度超过3万亿元 资金博弈加剧[3] - 地产、游戏、医疗、保险等板块集体下跌[3] 寒武纪股价表现及影响 - AI龙头寒武纪盘中股价超过贵州茅台成为新"股王"[2] - 寒武纪发布亮眼财报 高盛将目标价从1223元上调50%至1835元[9] - 芯片平台多样化 DeepSeek推出V3.1版本 8家公司通过兼容性测试包括寒武纪[9] 下跌原因分析 - 寒武纪登顶后市场情绪达到极点触发回调[8] - 科技板块资金获利了结 场外资金对估值持观望态度[9] - 银行、保险、地产、白酒等权重蓝筹股普遍大跌拖累指数[10] 慢牛走势判断 - 市场隐含波动率未显著上升 走势强而升波慢体现慢牛特征[3] - 当前市场情绪中性偏高 距离历史高点仍有差距[15] - 政策和外部事件偏积极 行业轮动和蓝筹补涨尚未完成[15] 行业配置建议 - Q2业绩高增行业集中在周期、券商、农林牧渔、电力设备[21] - 低位绩优方向包括消费板块(农林牧渔、饮料乳品、个护用品、旅游景区、教育、中药、化学制药)[21] - 周期板块(贵金属、农化制品、水泥) 电子(光学光电子) 制造(电网设备、航海装备、汽车零部件、风电设备、摩托车)及券商[21] 投资策略建议 - 牛市中出现调整时大盘成长和补涨的成长行业表现相对占优[17] - 保持均衡配置控制仓位 坚持长期投资理念[25] - 利用金字塔式加仓法或智能低位多投平滑成本 做好持仓分散[27]