人工智能芯片行业政策与市场动态 - 国务院发布《关于深入实施"人工智能+"行动的意见》 明确人工智能作为战略性新兴产业地位 提出加强人工智能芯片等核心技术攻关方向 为AI产业链企业提供全方位政策保障 [3] - 政策利好驱动A股人工智能概念股上涨潮 8月27日科创板人工智能ETF领涨7.66% AIETF富国涨7.48% 科创AIETF涨7.42% [3] 代表性企业寒武纪经营表现 - 2025年半年报营业总收入28.80亿元 同比增长4347.82% 反映核心产品获得重大订单并实现大规模商业化交付 [5] - 净利润10.38亿元 同比增长295.82% 实现扭亏为盈 规模效应开始显现 [5] - 每股经营现金流量2.18元 增长率244.35% 表明主营业务造血能力提升 财务风险大幅降低 [5] - 每股未分配利润-8.6895元 反映历史上累计亏损依然巨大 [5] 行业投资机遇与风险特征 - AI芯片作为人工智能产业基础设施 处于产业链最上游 受益于各类AI应用发展 具备较强确定性 [4] - 部分企业估值处于历史高位 寒武纪动态市盈率达280倍 可能透支未来成长预期 [6] - 技术迭代迅速且国际竞争激烈 国内企业在高端芯片设计制造环节与国际领先水平存在差距 [6] - 半导体行业具有周期性特征 地缘政治风险导致西方国家对华芯片出口限制 增加技术获取难度 [7]