核心财务表现 - 2025年上半年公司实现营业收入207.03亿元，同比下降3.7% [4] - 2025年上半年公司实现归母净利润17.59亿元，同比下降13.7% [4] - 2025年上半年公司归母净利率为8.5%，同比下降1.0个百分点 [7] - 公司维持高额派息，2025年上半年派息比率为95% [7] 收入结构分析 - 餐厅经营收入为185.80亿元，同比下降9.0% [5] - 外卖业务收入为9.28亿元，同比大幅增长59.6% [5] - 调味料产品及其他销售收入为4.64亿元，同比增长55.0% [5] - 其他餐厅经营收入为5.97亿元，同比大幅增长227.0% [5] - 加盟业务收入为0.91亿元 [5] 门店运营情况 - 截至2025年6月30日，公司门店总数为1363家，净减少5家 [5] - 门店构成包括中国大陆地区自营餐厅1299家、港澳台地区自营餐厅23家、加盟餐厅41家 [5] - 公司通过“红石榴计划”孵化和收购多个餐饮品牌，截至2025年6月30日共有126家门店 [5] 经营效率指标 - 2025年上半年整体翻台率为3.8次/天，低于2024年上半年的4.2次/天 [6] - 2025年上半年同店翻台率为3.8次/天，低于2024年上半年的4.2次/天 [6] - 分城市看，一线/二线/三线及以下城市同店翻台率分别为3.7/3.8/3.9次/天，同比均下滑 [6] - 港澳台地区同店翻台率为4.3次/天，较2024年上半年的4.2次/天略有提升 [6] - 2025年上半年整体客单价为97.9元，同比略有提升（2024年上半年为97.4元） [6] 成本费用分析 - 原材料成本占收入比重为39.8%，同比上升0.8个百分点 [7] - 员工成本占收入比重为33.8%，同比上升0.5个百分点 [7] - 租金及相关支出占收入比重为1.0%，与去年同期持平 [7] - 折旧摊销占收入比重为5.6%，同比下降0.6个百分点 [7] 战略调整与业务发展 - 主品牌推进“不一样的海底捞”计划，优化员工评价机制，侧重努力程度和帮扶 [9] - 产品端采取区域与全国上新双轮驱动，并打造鲜切系列 [9] - 场景端改造夜宵等主题店，超半数夜间翻台率有所提升 [9] - “红石榴计划”放宽创业门槛，打通内外创业通道，孵化和收购烤肉、旋转小火锅、轻食、烘焙等多业态品牌 [9] - 外卖业务将探索“海底捞外卖超级厨房”和卫星店等新模式 [10] - 公司将继续稳步拓展加盟业务，并策略性寻求收购机会 [10] 未来展望 - 主品牌将持续优化用餐体验，下半年推进鲜切、亲子、宠物友好门店改造 [10] - 年底预计推出极致性价比的海底捞原型店 [10] - 新品牌方面将聚焦单店模型优化和潜力品牌孵化，强化多品牌协同效应 [10]