中欧基金对芯片行业的观点 - 看好芯片行业作为龙头成长板块在牛市中的表现 [1][2][3] - 芯片股行情由流动性宽松和产业趋势共振驱动 流动性宽松提升长久期资产定价容忍度 低利率环境下未来空间大的产业趋势更容易获得估值溢价 [3] - 存储芯片价格持续上涨叠加AI算力需求爆发 形成流动性加产业趋势共振的上行格局 [3] - AI大模型迭代对芯片架构提出更高要求 给国内芯片设计企业带来机遇 [3] - DeepSeek-V3.1模型使用UE8M0 FP8参数精度 针对下一代国产芯片设计 FP8格式较FP16或FP32显著降低显存占用和计算资源需求 实现算力密度倍增 功耗大幅下降和延迟极致压缩 [3] - 相同芯片制程工艺下 国产AI芯片能够实现更高计算效率和能效比 [3] 东吴证券对市场趋势的观点 - 近期波动属于健康降温 尚未触及恐慌阈值 短期调整是情绪从局部亢奋回归理性的过程 [4][5] - 创业板指创3年新高时成长赛道市场关注度与热度同步攀升 局部情绪处于相对亢奋状态 [5] - 良性回踩之后 市场有望重新回归上升趋势 [1][5] 东莞证券对基本面的观点 - 当前基本面改善的因素正在逐步聚集 [1][6][7] - 国内广义财政支出明显提升 后续促消费 稳基建政策有望接续发力 成为稳内需 促信心的关键 [7] - 从量变到质变仍需要时间 [7] - 6月底以来大盘累积较大涨幅 市场上涨斜率加速 短期或存在整固需求 [7]