核心观点 - 鸿商集团通过早期低价投资洛阳钼业并逐步获取控股权 实现从1.78亿元投资到打造全球矿业巨头的财富跨越 [8][10][19] - 公司通过逆周期全球收购策略 重点布局铜钴等新能源关键金属资源 成为全球重要铜钴生产商 [12][13][16] - 深度绑定宁德时代等下游巨头 形成产业链协同优势 强化资源端与市场端的双向保障 [21][22] 企业入局与资本运作 - 2003年以1.78亿元收购洛阳钼业49%股权 其中1.37亿元为增资款 4101万元用于员工补偿 [8] - 2007年推动香港上市募资81亿港元 2012年回归A股形成"A+H"双平台 [10] - 2014年通过二级市场增持持股比例达36.01% 成为实际控制人 [10] 全球资源并购布局 - 2013年斥资8.2亿美元收购澳大利亚NPM铜金矿80%股权 [12] - 2016年连续收购：15亿美元获得巴西铌磷矿（全球第二大铌生产商） 26.5亿美元收购刚果（金）TFM铜钴矿56%股权（含铜306万吨、钴52万吨） [12][13] - 2020年以5.5亿美元收购刚果（金）KFM铜钴矿 成为全球最大钴生产商 [16] - 通过特殊交易结构（BHR过渡收购）规避地缘政治风险 最终持有TFM铜钴矿80%权益 [15] 产业链整合与战略合作 - 2019年斥资近5亿美元收购全球第三大金属贸易商IXM 强化全球贸易网络 [21] - 2016年投资宁德时代早期股权 最终获得超400亿元账面回报 并形成深度战略绑定 [21] - 2022年宁德时代旗下公司反向入股洛阳钼业24.68% 成立合资公司共同开发玻利维亚锂盐湖及刚果（金）铜钴矿 [22] - 2021年参与吉利极氪Pre-A轮融资 进一步延伸新能源产业链布局 [22] 资源储备与财务表现 - 掌控全球近1/3钴资源、1/4钨资源和近1/10铜资源 同时为全球最大钼、钨生产商和第二大钴、铌生产商 [19] - TFM铜钴矿2023年营业收入228.41亿元 营业利润50.37亿元 [18] - KFM铜钴矿71.25%权益对应营业收入81.44亿元 营业利润34.05亿元 [18] - 2025年上半年盈利947.73亿元 净利润86.71亿元 同比增长60.07% 主要受铜钴价格上涨驱动 [25] 行业前景与战略定位 - 国际能源署预测2035年全球原生铜供应将出现30%缺口 [6][25] - 公司铜产量2024年首次跻身全球前10 成为世界级铜业玩家 [25] - 通过"上游资源+下游产业"协同模式 深度嵌入新能源汽车产业链 [21][22]